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六大机构看后市:反击渐行渐近 科技基建是主攻方向

基金 | 发布时间:2018-10-18 | 人气: | #评论#
摘要:兴证策略:反击渐行渐近 科技基建是主攻方向
       

       中美贸易摩擦之间阶段性有缓和迹象,叠加2000亿元落地可能仍需要1-2个月时间。在这一时间跨度中,叠加投资者对可能在11月份召开会议的预期下,可能阶段性迎来风险偏好提升的窗口期。此时,以计算机(自主可控、云计算等龙头)、通信(5G)、军工(航空航天)、半导体产业链等为代表的“科技基建”大概率是政策和投资的主攻方向。

       招商策略:未来大牛股很可能在吃穿玩用医领域

       此前那种中国老百姓(55.110, 0.41, 0.75%)“不消费了”“消费降级”的感性认知,在数据上并没有得到验证。我们认为:第一,零售数据增速的下滑,主要是由于地产相关消费增速明显下滑造成。居民的消费结构逐渐向着大众消费品和服务倾斜。考虑到精准扶贫力度加大,个税改革落地,大众消费品有望受益。第二,数据显示消费行业集中度在快速提升,大众消费领域有望涌现出新的“龙头”。期待消费增速继续高速增长不现实,但是集中度的提升会让龙头企业继续保持高增长。第三,居民支出增速仍在增长,8月零售数据增速小幅反弹,“不消费了”“消费降级”感性认知可能更多是结构性问题。

       广发策略:底部特征明晰 优先关注地产银行

       维持A股处于底部区域的判断。(1)优先关注年末可能“逆袭”、且历史上“政策底”到“市场底”传导过程中能收获超额收益的细分行业,从05、08、12年看超额收益排名靠前的是大金融板块,关注地产、银行;(2)成长股关注α,如5G;(3)主题关注自主可控、国企改革。

       海通策略:等待的积极信号微现 坚持龙头策略

       ①市场情绪指标低迷,短期积极信号微现:一是中美重启贸易谈判,之前市场对此预期已经很悲观,二是改革渐推,关注增值税改革。②中期磨底大格局不变,估值底已出现,右侧大拐点等两信号明朗:一是盈利回落幅度到底多大,二是去杠杆出现拐点带来资金面转折。③阶段性机会性质类似7月,均是政策微变带动情绪修复,坚持龙头策略,行业如消费、银行等。

       方正策略:关注超跌反弹机会 首选银行石化军工

       从最新的跟踪来看,国企去杠杆的指导方案落地,方案要求推动国有企业平均资产负债率三年内降低2个百分点左右,政策落地后有利于解决国企杠杆率高企、经营效率较低的症结。地方政府隐性债务清理细则不断落地,各地方问责、清理的速度加快,在清理地方隐性债务的基调下,利空快速出尽将引导悲观预期修复。

       安信策略:反弹窗口渐行渐近 关注新科技新消费新服务
 
       从未来的宏观经济及企业盈利增速趋势,到全球货币政策,A股市场流动性环境及投资者情绪的规律,我们认为未来一个阶段的行情主要是结构性的。它的主线将是符合中国产业升级方向和政策战略支持、景气能够向上的新经济部门,龙头将是其中的真成长公司,是能够在基本面,例如订单收入利润,得到验证的公司。我们认为重点关注的方向应该在新科技、新消费、新服务领域,包括5G、医药、云计算、航空装备、半导体、新能源汽车等。
责任编辑:王慧
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